继2013年7月国务院宣布设立中国上海自由贸易试验区（上海自贸区）的方案之后，2013年9月29日，中国正式挂牌成立了上海自由贸易试验区，从而在推进世界第二大经济体的改革进程中迈出了坚实的一步。
上海自贸区占地面积28.78平方公里，涵盖上海市外高桥保税区，外高桥保税物流园区，洋山保税区和上海浦东机场综合保税区四个现有的海关特殊监管区域。
正如中国官方的阐述，上海自贸区将被作为多项经济改革的试验田，特别是在金融改革，投资机制改革和交易模式转变的改革。上海自贸区总体方案带来的主要突破如下：
•  加快转变政府职能
•  扩大投资领域的开放
•  推进贸易发展方式转变
•  深化金融领域的开放创新
•  完善目前的法律框架

自贸区已发布措施的突出要点：
I. 负面清单管理模式
•  2013年负面清单
2013年9月底，上海政府制定的负面清单（2013年负面清单）介绍了上海自贸区外商投资的准入措施。主要包括管理措施，如限制注册资本，股权比例和业务范围等。
2013年负面清单中删除了预审批要求，取而代之的是外商投资备案制，国务院管辖的某些特定投资除外。
2013年的负面清单虽然得到外商投资者的积极回应，但有一种意见认为2013年的负面清单仍然保留了“外商投资产业指导目录”禁止类和限制类项目，这不利于吸引外商投资者。

•  2014年负面清单
为解决外商投资限制问题，2014年负面清单削减了对外商投资限制类的特别管理措施，从190条下降到了139条，并删除了其他51条限制。2014年负面清单进一步放宽了对特定行业外商投资的限制，释放出了一个强烈的信号，即上海政府致力于提高它的开放性和透明度，与国际的最佳实践办法看齐。

II. 主要的金融改革政策
这一轮的金融改革政策中居民企业可以在自由贸易区建立人民币账户和外汇自由贸易账户，实现银行账户分账管理。同时，非居民企业也被允许在自由贸易区建立人民币与外汇非居民自由贸易帐户。上述帐户资金可以与境外帐户、境内区外的非居民账户，其他自由贸易帐户之间相互划转。
其他措施还包括，自由贸易区的企业可以在自由贸易账户和其他银行结算账户之间划转资金偿还贷款。这一措施将受欢迎，因为境外资金可以通过自由贸易账户划转来支付国内的贷款。也就是说，上海自贸区的企业具有更大的灵活性以更低的融资成本来选择资金渠道。
此外，上海自贸区的企业允许使用外汇资金直接进行投资从而使外资企业更高效地使用外汇资金及满足业务的需求。
III. 人民币跨境业务的扩展
最近几年，中国政府公布了一系列法规鼓励跨境人民币交易结算及境外人民币直接投资，以提高人民币的国际化。为进一步提高人民币在国际市场的流通，上海自贸区允许区内企业借贷境外人民币，贷款余额不得超过以下公式计算的限度：
•  一般企业：实收资本*1倍*某一参数

•  非银行的金融机构：实收资本*1.5倍*参数

境外人民币贷款只能在自由贸易区内操作运行，并且证券投资是不被允许的。
此外，跨国集团公司在自由贸易区可以开展跨境人民币现金池交易业务。为实现这个目的，集团可指派一家运营公司在自由贸易区开立一个特殊的人民币账户。基于这些规定，只有经营活动和产业投资的现金流才被允许开展人民币现金池业务，而融资活动产生的现金流是不被允许的。
现金池交易的安排可使跨国公司的境外企业所使用境内企业的闲置资金，无需经过国家外汇管理局繁琐的注册手续。在境外和境内的现金池交易链接下，跨国集团通过集中资金管理和分配，提高全球资金的使用效率。

IV.新的海关监管规则
为了加快自贸区企业的进出口审批流程，上海海关最近发布了一些重要的规定来简化通关流程。其中，以下规定引起了各大企业的关注：

• 先进区后报关制度
符合条件的企业可凭货单提前进口货物并在货物进口后14天内完成清关流程。

• 集中申报
企业允许在一张表格上一次申报几批产品，为进出口货物集中申报。这样，将会大大的降低了企业清关费用并提高了申报的灵活性。

• 集中纳税
基于这条规定，只要企业提供有效的担保，海关将允许企业在货物进口的规定时间内一次性缴纳税款。此外，海关监管方式也有所改变，例如，从之前的实时检测改为后续的税务审计。

V. 税收角度的新规则

到目前为止，上海自贸区的税收优惠包括：
• 使用非货币性资产作为资本投资自由贸易区的企业，其产生的资产评估增值部分可在不超过5年期限内，分期缴纳企业所得税，这不仅递延了企业所得税纳税义务时间，同时有益于公司的现金流。
• 人才或专业人士获得的股权形式的奖励可以享受个人所得税的优惠政策，如果满足一定的要求，个人所得税可以在5年之内分期缴纳。
然而在税收优惠政策发布之前，本被广泛期待的自由贸易区注册的企业减少企业所得税税率的规定，并未像预期的那样颁布。
税务官员就无企业所得税优惠政策表示，自由贸易区制定的措施仍在测试中，以后将推广到全国。基于当前的企业所得税制度，降低税率是给予那些国家鼓励类产业，而不是以地理位置为标准。

我们的观察报告
上海自贸区的推出已经超过一年，一系列的法规和措施也已由国家政府机构和地方一级管理机构发布，例如，上海自由贸易区管理委员会。所有发布的法规为促进上海自贸区的进一步发展，改革和创新奠定了监管基础。尤其，在金融、投资和外汇管理领域的措施受到投资者的欢迎，尽管跨境投资和利率自由化的简化规定仍有待澄清。
上海自贸区被设置为一块试验田，中国监管者可以慢慢地开放一些特别的行业和人民币国际化来促进对内投资。尽管如此，由于中国改革的渐进性，上海自贸区的建立可视为重要的历史性一步，有意在中国开展业务的外国投资者可细阅法规，期待进一步措施实施带来的好处。