重组业绩不佳的业务可能是一个具有挑战性的过程，通常需要实施转型。为了显示业务重建的过程以及任何可能的后果或影响，我们将以ABC公司为例进行案例分析。

请牢记，实际上不可能有秩序地安排清算。ABC公司有两种选择，即申请“自愿破产”或“非自愿破产”。最好使用自愿，因为公司在出售资产和与法院指定的代理人合作方面对流程有更多的控制权。然而对于这个选择公司需要能够证明它们是资产负债表破产。如果公司不能使用自愿破产，那么他们必须申请“非自愿破产”。在这个选择下，债权人将提起诉讼并提出破产申请，公司对流程的控制较少，并且需要接受更严格的审查。

案例研究：公司ABC

ABC公司是几代人的家族企业，在美国提供零售网点。该业务具有季节性业务需求，在一年中的某些时段产量较高而在其他时段产量较低。他们已投资价值1000万美元的现金，租金，土地和建筑物。 ABC公司雇用全职和短期劳务合同工，分别为全年和季节性工作。

零售商通常要求ABC公司与其供应商有信用条件。设定信用条款，以便季节性订单和第一次收款允许在信用条件结束时向债权人付款。在淡季，公司ABC开始为旺季生产。 他们需要信贷额度来为前期制作提供资金。 如果货物没有出售，零售商就会在旺季减少或取消订单。 由于业务的季节性特点，ABC公司无法承受制造损失，特别是在高峰期。如果制造受到损害，那么这将破坏他们在最繁忙时期的销售能力。这可能会由于有限的现金流而对银行或设备造成压力。此时他们担心美国的银行可能不会更新他们的信贷额度，从而挤压他们在中国的现金储备。由于销售，信贷条件和制造方面的业务状况不佳，ABC公司无法承担来自银行的压力以及原材料价格下降给供应商带来压力。因此，ABC公司选择重组其业务，以避免在这些危险情况下全面崩盘。

其他因素是原材料价格下降给供应商造成压力，进而给ABC公司带来压力。考虑到这一点，如果ABC公司能够利用低原材料成本，它们将有一年的盈利财务业绩，或者如果债务人选择减少或取消订单，则它们将有一年的挑战性的财务业绩。因此，ABC公司寻求重组其业务，以试图避免在这些风险环境下破产。重组的目的是在可能的情况下降低成本，通常集中于员工，但在ABC公司中也是在重新谈判信用条款。重组企业有几个阶段，将利用ABC公司作为实践中的案例研究来概述。

第1步 – 设置新实体

海外总部为中国股票设立了一家新的控股公司（称为“业主公司”）。然后将在新的控股公司下成立一家新的制造公司（称为“制造公司”）。业主公司将向制造公司投入足够的资金购买旧公司的资产以及营运资金。然后制造公司将按市场价格购买资产，但尚未支付款项而是作为应付款项保留。制造公司接下来将从旧公司雇用他们希望保留的员工而ABC公司将制造合同外包给将完成合同的制造公司。另外的新合同将直接给到制造公司。最后，将审查任何知识产权的剩余，视情况转移（购买）对制造公司或业主公司是有益的。

在准备清算或注销登记程序时，需要对会计记录进行审查。管理层将希望最小化任何因不符合规定而引起的潜在风险。这包括但不限于会计和税收。请牢记，公司负担不起逾期支付利息或税务罚款可能产生于任何不遵守税法或规章以及进一步的开支。可能需要制定策略来处理出现的任何问题。管理层可能试图推迟关闭或暂停活动，直到有更有利的商业环境。

第2步 – 通过裁员削减成本

在制造公司成立后，ABC公司将通过解雇制造公司不需要的员工来逐步缩小规模。管理层可能希望将关键员工调到新的制造公司，但根据中国劳动法，如果超过20人或10%的劳动力被解雇，则需要向员工作出正式通知并申请劳动局。如果工人选择辞职，那么就比较宽松，因此管理层可以提供补偿和推荐信作为激励。公司ABC应遵循“后进先出”规则解雇员工，但如果公司恢复其财务状况，管理层可以选择撤销它，并采用“先出先出”原则。这基本上是关于公平对待公司的员工，并尽量减少裁员程序的任何负面影响。

除了降低劳动力成本，管理层还可以尝试与债权人重组债务。这尤其适用于向新公司供应产品，否则由于信用条件差，可能出现当前情况的重复。

第3步-现金管理控制

制造公司将与一些（或全部）债权人举行非正式债权人会议。会议的目的是讨论对历史债务的折扣，使其易于偿还。该公司可能试图在偿还时间和承担利息方面将债务的百分比降低。可能有必要提醒债权人最好由各方共同行动，或者换言之，由制造公司继续交易。 如果一方当事人犹豫不决，行动前后不一致，公司将倒闭，债权人的债务追偿可能显著减少。规划将是有用的，管理层应设法首先让主要债权人参与进来，因为这一行动将有助于说服小债权人保持一致。

减员要点

实施是最重要和最具挑战性的部分。最好有一个清单，详细说明存在困难的人员，并作出一个管理问题的规划。 这一重组过程的全部目标(除了保持业务运作之外)是尽量减少业务中断，因此请牢记，不满的员工可能造成显著干扰。处理裁员的管理层需要去倾听,关于这个的谈话不会很快结束，但对于成功的重组是必要的。

如果特定困难个人的一些策略是：

• 给员工24小时思考当前现状；
• 在传达给员工的消息中保持积极态度；
• 提供外部帮助以处理他们的问题或向员工解释业务困难；
• 了解劳动法；
• 全面研究雇主和雇员的权利。

不该做什么

如果公司的计划没有取得成果，债权人随后拒绝就计划达成一致意见，那么在这种情况下就可能发生破产。然而，公司仍然可以向法院申请批准债务重组计划。但是，这个申请很少被批准，所以破产可能是唯一剩下的选择。

在破产期间，保持公司与母公司的距离很重要，因为这样就不太可能受到法院的调查。如果有正式的调查，那么公司必须确保所有的文件都是干净的。这是因为，在破产或清算过程中，所有先前的做法都被暴露出来。

任何少付福利、不当的税收、增值税或海关申报都变得显而易见。因此，如果公司申请破产，那么它们需要适当地重新包装它们的会计记录。

就实际的公司重组而言，最耗时和最难结束业务的部分是遵守税务的程序。评估通常将分析三年的财务报表，如果税务局怀疑发生了欺诈活动，税务局实际上可以追溯到10年前。

最坏情况

另一家与ABC类似的公司未能采取行动，导致以下情况：

债权人对公司的资产给予留置权，他们的房东得知了这一行动，并强行(非法)关闭了当地警察视而不见的工厂。幸运的是，印章和会计记录已经被指定的印章保管人保留在场外。然而，在被迫关闭之后，公司的员工在工厂外示威，这导致了该地区的一些内乱。因此，公司的总经理被软禁一年，护照被扣押。

After a period of time, the local government got involved and paid severance packages, as the unrest spilled over into other economic areas. However the company evenually went bankrupt and the Company Headquarters later negotiated with the government for the release of their General Manager. Creditors also sought a class action against the Overseas Headquarters for owed debt in arrears. In the fallout from this, the company was unable to keep up capacity losing customers, property, as well as having their global sales negatively affected. This all might have been avoided had the company chosen to act decisively when necessary as opposed to delaying action.

一段时间后，因为骚乱蔓延到其他经济地区，当地政府介入并支付了遣散费。然而，公司最终破产了，公司总部随后与政府谈判释放其总经理。债权人还就拖欠债务向海外总部提出集体诉讼。由此造成的后果是，该公司无法维持客户、财产以及全球销售受到负面影响的能力。如果公司选择在必要时采取果断行动，而不是拖延行动，这一切本来是可以避免的。

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Corporate Restructuring Case Study (KP)